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財務管理：企業家要學會財務分析
財務管理：企業家要學會財務分析
財務分析是企業財務管理的重要環節，它既是已完成的財務活動的總結，也是進行財務預測、開展日常管理的前提。主要內容包括：分析企業的償債能力、評價企業資產的營運能力、評價企業的盈利能力、從總體上評價企業的資金實力等。
反映企業盈利能力的比率
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企業的盈利能力是企業效率的終極表現，也是企業在市場競爭中立于不敗之地的根本保證。反映企業盈利能力的指標一般都越高越好。
資產報酬率：反映每一元資產所取得收益，是反映企業資產盈利能力的一個十分有效的指標。
資產報酬率凈利率／（期初資產總額期末資產總額）÷
銷售利潤率：反映企業銷售收入的獲利能力的指標。
銷售利潤率利潤總額／銷售凈額銷售凈額是指銷售收入扣除銷售折扣和銷售退回之后的余額，按照這個指標的涵義，利潤總額只應包括銷售利潤，不含投資收益和營業外收支凈額等項內容。
反映企業償債能力的比率
企業的償債能力也就是企業承擔財務風險的能力，因此，償債能力分析也稱風險分析。判斷企業償還債務能力就要比較流動資產和流動負債，確定一個合理的界限。
流動比率：反映企業流動資產和流動負債的比率。
流動比率流動資產／流動負債流動比率的經驗數據為∶較為合理，過高會使企業占用流動資金太多，失去更好的投資機會。
速動比率：反映企業速動資產和流動負債的比率。
流動比率速動資產／流動負債速動資產是流動資產扣除存貨后的差額。流動比率能夠反映企業的償債能力，在流動資產中，存貨是變現最慢的，如果在流動資產中扣除存貨，那就更能體現企業的償債能力。一般認為，速動比率∶就具有良好的償債能力，與流動比率一樣，速動比率不一定越低越好。
反映企業負債能力的比率
所謂負債能力是指企業負擔長期債務的能力，體現長期債務人所承擔的風險，它與償債能力是不同的，償債能力與流動資產相關，而負債能力則與企業的凈資產或資產相關。
負債比率：反映企業負債與資產的比率。負債比率負債總額／資產總負債比率反映了企業全部資產中由債權人提供的部分，如果比率為，就說明在全部資產中，有是由債權人提供的，是屬于所有者的。債權人提供的越多，企業負債的包袱越重，債務人面臨的風險就越大。
利息保障倍數：反映企業支付利息的能力。
利息保障倍數（凈利潤利息費用所得稅）／利息費用如果企業長期負債，首先要償還的不一定是本金，而是利息。利息是企業的一項固定支出，必須按期交付，支付利息的可靠保證是企業的盈利，而且，利潤還可以在某種程度上反映資金運用得是否得當。利息保障倍數一般在倍比較安全，表明企業有支付利息的保障能力。
反映企業資產效率的比率
存貨周轉率：反映企業存貨的周轉速度，也是企業存貨變現速度的指標。存貨的一次周轉標志著企業的一次“現金———存貨———銷售———現金”經營循環，存貨周轉率低表示企業銷售不好，存貨積壓。存貨周轉率高則表示企業有良好的現金流量，經營效率高，存貨占用資金少。
應收賬款周轉率：反映企業應收賬款的收款期，也是企業應收賬款變現速度的指標。應收賬款周轉率高，說明企業占用在應收賬款上的資金少，收款時間短，可以說，應收賬款周轉越高越好。
注意收集表外信息：如國家的宏觀經濟政策，行業發展情況、企業的人員素質、技術素質、產品競爭情況等非財務信息。
注意指標可比性：企業間財務報表和同一企業不同期間報表的核算方法、計算口徑不一致。因此，在分析時要注意剔除這些影響。對于比率指標要看其對比項目的相關性，對比口徑的一致性和衡量標準的科學性。
綜合運用各種分析技術：在分析時應將定量分析與定性分析、對比分析與比率分析、橫向分析與縱向分析、結構分析與趨勢分析、總量分析與個量分析、靜態分析與動態分析相結合，以便相互取長補短，反映其本質。
切忌以偏概全：單個財務指標并不能完全顯示出企業的真正財務狀況和經營成果，在分析時應注意對各項指標進行綜合分析，切忌僅憑某一項或某幾項指標便草率下結論。
透過現象看本質：我們雖然可以借助各種財務指標大致分析出企業償債能力的大小、經營能力的高低、獲利能力的強弱，但潛藏在數字背后的原因是否為經營因素，是否可以量化，是否短期內無法改變，分析時均需考慮。
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