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2012，股票怎么做？
2012，股票怎么做？作者/張郭
2011年，由于通貨膨脹導致貨幣政策趨緊，經濟增長出現放緩，房地產市場嚴厲調控，歐債危機加劇，股市大擴容，多方面因素導致A股出現深幅回調。2012年，A股有望在基本面回暖的背景下，出現趨勢上的反轉。
去年末，廣義貨幣(M2)余額85.16萬億元，同比增長13.6%，比11月末高0.9個百分點。M2余額增速在創11年新低后出現反彈。我們預計2012年央行將下調存款準備金四次左右，約2.5個百分點。CPI指數在2012年第一季度因為春節因素預計仍將保持在5%以上；歐盟加快經濟協調、加強財政紀律與財政救助的方案將在3月份見分曉，預計國內的CPI將于第二季度見底并破4%，而后出現反彈。
基于以上經濟形勢分析，筆者綜合費波拉契數列時間周期和目前A股部分板塊走勢特征得出上證指數2012年的大致走勢為：2月中旬或3月末見底，并走出單邊上揚行情，上漲幅度約為62%，大致波動區間為：2046-3310，期間月線級別的回調大致出現在5月、8月、10月。
歲末年初，A股已呈現如下的底部特征：首先，截止2011年12月29日上交所總流通市場值146372.7億元，平均市盈率為13倍；深交所總流通市場值：41339億元，平均市盈率為22倍。與2005年998點和2008年1664點時，估值水平相當。其次，管理層在各種場合強調A股市場處于低點，并將采取措施促進股市上漲，并且得到產業資本、上市公司高管、社保基金入市實際支持。第三，經歷2011年4月份以后的近30%的回調，個股回調已經很充分，泡沫被充分擠壓，部分個股下跌超過50%，很難找到整體板塊上存在非常高估的板塊。敏銳的投資者開始尋找可能被錯殺的長線成長公司。在市場的極端非理性拋壓下，如重慶啤酒等將繼續將股價打壓到一個主流資金能再次重新建倉和洗牌的低賤價位。越是在艱難的時刻，買入股票并持有，越是能獲得高額收益。
反轉行情中，精選個股最重要。在國際經濟下滑背景下，傳統的投資、出口拉動經濟的作用受阻，工程機械、光伏產業將較長時間受壓，房地產、建材、鋼鐵、有色金屬除在部分地區、階段性上漲外，大部分時間仍將處于低位運行。筆者認為：航天軍工、新材料、信息技術服務、節能環保、文化傳媒、食品飲料、百年老字號醫藥、零售連鎖、高端裝備制造等行業值得期待。這些行業有兩大特點：一是非周期性，二是受國家產業政策支持。以下個股值得關注：600501航天晨光、002389南洋科技、002315焦點科技、002340格林美、002181粵傳媒、300149量子高科、002433太安堂、000419通程控股、002046軸研科技。
在選股中，投資者可重點關注個股的股權結構，尋找散戶和大小非利益趨同的公司，獲取超額收益。散戶投資最大的劣勢是只能單邊做多獲利，而大資金可以通過融券賣出、股指期貨做空實現套期保值甚至投機獲利。股權分置改革期間走出了大牛市，一個根本性原因是控股股東、小非、散戶利益趨同，形成一致做多。
2012年個股會出現極大的差異化，原因在于每家公司的控股特征發生極大的變化。去年很多新股跌破發行價甚至腰斬的原因，是財務投資者（小非）在超低成本進入，發行價定價過高，小非可以用低于發行價50%以上的價格拋給二級市場投資者，利潤依然翻幾番，這一類的公司，2012年仍然是投資人要警惕的地雷。部分借殼上市的公司，上市后的融資需求會形成散戶和大小非之間的利益趨同，在2012年存在較大的上漲機會！部分超跌股、資產優質且獲利能力強的公司，在2011年熊市中被錯殺，2012年將迎來價值回歸的過程。
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