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上市公司財(cái)務(wù)信息披露存在的問題及對策
我國出臺的諸多證券法律、法規(guī)和會計(jì)準(zhǔn)則、會計(jì)制度，基本能規(guī)范上市公司財(cái)務(wù)會計(jì)信息披露行為，保護(hù)了投資者的利益，維護(hù)了證券市場的發(fā)展。但由于上市公司自身及相關(guān)原因，致使上市公司在財(cái)務(wù)會計(jì)信息披露時，存在著虛假、粉飾財(cái)務(wù)會計(jì)信息等現(xiàn)象。
一、上市公司財(cái)務(wù)會計(jì)信息披露存在的問題
我國上市公司依法披露的財(cái)務(wù)會計(jì)信息載體中，包括招股說明書、上市公告、中期報告、年終報告和其他臨時公告等資料。對于絕大多數(shù)投資者來說，上市公司財(cái)務(wù)會計(jì)信息是證券市場投資者最直接、最主要的來源。上市公司編制財(cái)務(wù)會計(jì)報告，向外公布上市公司的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果。投資者通過這些財(cái)務(wù)會計(jì)信息，作出有利于自己的投資決策。所有上市公司必須嚴(yán)格按照有關(guān)的法律和法規(guī)，公開披露具有真實(shí)性、及時性的各種財(cái)務(wù)會計(jì)信息。但是在上市公司實(shí)際運(yùn)行中，存在著許多的問題，具體表現(xiàn)在以下幾個方面：
1．財(cái)務(wù)會計(jì)信息失真。財(cái)務(wù)會計(jì)信息是股價變動的基礎(chǔ)。一些上市公司為了達(dá)到種種目的，人為地在財(cái)務(wù)會計(jì)信息上弄虛作假。國家明文規(guī)定：連續(xù)3年凈資產(chǎn)收益率低于10％的上市公司將失去配股資格；連續(xù)兩年虧損的上市公司將被特別處理；連續(xù)3年虧損的上市公司將被停牌。在這種情況下，部分上市公司不顧自身經(jīng)營的實(shí)際情況，為不失去配股資格和不被特別處理，惡意粉飾財(cái)務(wù)會計(jì)信息，騙取配股資格。還有一些上市公司與投資機(jī)構(gòu)相互勾結(jié)，欺騙中小投資者，蓄意造假財(cái)務(wù)會計(jì)信息，操縱上市公司的利潤數(shù)，如海南的“瓊民源”和四川的“紅光”等等。以上這些行為嚴(yán)重?cái)_亂了我國證券市場的正常運(yùn)行秩序，敗壞了上市公司的聲譽(yù)，給中小投資者造成了極大的損失。
2．財(cái)務(wù)會計(jì)信息披露不及時。上市公司應(yīng)按法定的時間規(guī)定，及時披露財(cái)務(wù)會計(jì)信息，當(dāng)前部分上市公司不按法定時間及時披露財(cái)務(wù)會計(jì)信息時有發(fā)生。根據(jù)規(guī)定：當(dāng)上市公司發(fā)生的重大事件可能對股價產(chǎn)生影響時，上市公司必須及時向社會公布。而目前相當(dāng)一部分上市公司，故意違反該項(xiàng)規(guī)定，對于本公司已經(jīng)發(fā)生的收購、兼并、重大債務(wù)糾紛以及股權(quán)轉(zhuǎn)讓等重要財(cái)務(wù)會計(jì)信息都不及時公布。對于招股說明書中募集資金投向已經(jīng)發(fā)生改變，或投資項(xiàng)目已經(jīng)不按原投資進(jìn)度進(jìn)行等都不及時予以披露。正是由于財(cái)務(wù)會計(jì)信息披露的不及時，誤導(dǎo)了中小投資者，加劇了中小投資者的風(fēng)險和投資的危機(jī)。
3．財(cái)務(wù)會計(jì)信息披露的不全面。部分上市公司對于財(cái)務(wù)會計(jì)信息披露流于形式，只重視一般項(xiàng)目的披露，特別對于自身不利的因素一般不予披露。如公司董事、監(jiān)事及高級管理人員持有的股份及變化情況等都披露得不充分。特別是紅利的派發(fā)及股票的送配沒有一個明確的時間概念，從而使大多數(shù)中小投資者蒙受損失。
二、上市公司財(cái)務(wù)會計(jì)信息披露存在問題的原因
我國上市公司財(cái)務(wù)會計(jì)信息披露存在的問題諸多，究其原因不外乎兩個方面：
(一)上市公司的主觀原因
1．部分上市公司為了在證券市場上有一個良好的形象，從而可以免費(fèi)為該公司打出無形的廣告，利用自身的條件粉飾和編造財(cái)務(wù)會計(jì)信息，虛夸利潤。
2.為了實(shí)現(xiàn)配股資格，提高股價，在證券市場競爭中立于不敗之地，編造財(cái)務(wù)會計(jì)信息。
3．股權(quán)結(jié)構(gòu)不合理，股東權(quán)利弱化。我國上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)不合理，國有股權(quán)比重大，流通股較少。而國有股股權(quán)主體缺位，難以對上市公司的產(chǎn)權(quán)進(jìn)行約束和控制，社會流通股較少且股權(quán)較為分散，也難以實(shí)行有效的產(chǎn)權(quán)約束，從而造成股東對上市公司管理權(quán)的失控，出現(xiàn)了利潤的操縱者。
(二)上市公司的客觀原因
1.證券監(jiān)管機(jī)制不健全。在上市公司財(cái)務(wù)會計(jì)信息披露中，證券監(jiān)管力度不夠，監(jiān)管職責(zé)不明確，從而使上市公司有機(jī)可乘。
2.上市公司財(cái)務(wù)會計(jì)信息披露的有關(guān)法律和法規(guī)不完善。這主要是上市公司會計(jì)約束的法律、準(zhǔn)則和制度不完善和不科學(xué)，存在著執(zhí)法不嚴(yán)、處罰不力等現(xiàn)象。
3．注冊會計(jì)師素質(zhì)和職業(yè)道德水平不高。上市公司財(cái)務(wù)會計(jì)信息披露的質(zhì)量高低，關(guān)鍵在于注冊會計(jì)師把關(guān)。我國現(xiàn)行的注冊會計(jì)師隊(duì)伍中，部分注冊會計(jì)師執(zhí)業(yè)能力低下，職業(yè)道德差，在出具財(cái)務(wù)會計(jì)報告時極不負(fù)責(zé)，與上市公司聯(lián)手，誤導(dǎo)中小投資者，給中小投資者造成極大的損失。
三、上市公司財(cái)務(wù)會計(jì)信息披露
存在問題的解決對策針對存在的問題及其產(chǎn)生的原因，我們認(rèn)為通過以下幾個方面的努力，可以解決。
1．樹立正確的經(jīng)營理念，反對欺詐的上市行為。公司上市和上市后的發(fā)展，應(yīng)當(dāng)依靠自身的實(shí)力，根據(jù)市場變化和經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化，制定長遠(yuǎn)的發(fā)展規(guī)劃，從而保證上市后有較強(qiáng)的生命力。而不應(yīng)該采取粉飾財(cái)務(wù)會計(jì)信息，騙取上市和欺詐上市的行為。
2．建立和健全證券監(jiān)管機(jī)制，完善證券市場的法律和法規(guī)。首先，加強(qiáng)監(jiān)管的力度，規(guī)范上市公司的財(cái)務(wù)會計(jì)信息披露工作，做到有法可依，違法必究，對于上市公司違法披露財(cái)務(wù)會計(jì)信息的，一定要嚴(yán)肅處理。其次，盡快完善現(xiàn)有的法律和法規(guī)，規(guī)范上市公司財(cái)務(wù)會計(jì)信息的披露，對財(cái)務(wù)會計(jì)信息披露的準(zhǔn)確性作出嚴(yán)格的規(guī)定。
3．加強(qiáng)注冊會計(jì)師隊(duì)伍建設(shè)，充分發(fā)揮中介機(jī)構(gòu)對上市公司財(cái)務(wù)會計(jì)信息的審查作用。要保證上市公司披露財(cái)務(wù)會計(jì)信息的質(zhì)量，必須發(fā)揮中介機(jī)構(gòu)(主要指會計(jì)師事務(wù)所)的監(jiān)督作用。因?yàn)樯鲜泄镜呢?cái)務(wù)會計(jì)信息必須經(jīng)過中介機(jī)構(gòu)的審查之后才能向社會公布，從事這種審查工作的人員必須是注冊會計(jì)師。我國注冊會計(jì)師的業(yè)務(wù)能力和職業(yè)道德都有待提高。目前，注冊會計(jì)師為上市公司出具虛假財(cái)務(wù)報告的現(xiàn)象屢見不鮮，這不僅危害了證券市場的有序運(yùn)行，更坑害中小投資者，嚴(yán)重的還會引發(fā)社會風(fēng)險。因此，有關(guān)部門應(yīng)采取有力措施，加強(qiáng)注冊會計(jì)師隊(duì)伍建設(shè)，提高注冊會計(jì)師隊(duì)伍的整體素質(zhì)，使注冊會計(jì)師在審查上市公司財(cái)務(wù)會計(jì)信息時，真正做到公開、公正、公平，保證上市公司公布財(cái)務(wù)會計(jì)信息的準(zhǔn)確性和可靠性。
作者：遼寧省財(cái)政廳 沈陽大學(xué) 隋望林 劉繼偉 來源：《中國財(cái)經(jīng)信息資料》2001年第14期
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