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半年度報告含金量有提高
取代以往千篇一律的"經營回顧與展望",作為新半年度報告最新亮點的"管理層討論與分析",以其注重財務數據分析和更具個性化的闡述,以及強調上市公司責任的更高要求,賦予了2002年半年度報告新內涵。這在已披露的三家上市公司半年度報告中,程度不同地顯現出來。首先,更加注重財務數據分析
如南京水運在半年度報告的"管理層討論與分析"內容中,分析了公司的財務狀況,其中對于短期投資比去年末增加1160.34%的原因,公司解釋為本期增加國債投資5000萬元,對于現金與現金等價物同比凈減少79.08%,公司表示因為報告期投資和籌資產生現金流出均大于流入。
第二,加強了上市公司資金使用的約束作用
云維股份在半年度報告的"管理層討論與分析"內容中解釋,公司1996年發行上市募集資金17547萬元一直延續使用到本報告期,其中年產1萬噸醋酸乙烯乳液項目,計劃投資4720萬元,截至2002年上半年累計完成投資131.74萬元,公司還表示,此投資金額與以前年度披露金額之間的差額,已轉入固定資產。
第三,有利于上市公司充分揭示風險
如南京水運不僅提出了下半年的經營目標,同時揭示了可能影響公司下半年經營的風險,公司指出,2艘4萬噸原油和成品油兩用船下半年投入營運后,能否達到預期經濟效益,還有待于市場檢驗,同時長江成品油運輸虧損情況,預計下半年還將繼續。
值得指出的是,由于目前披露半年度報告的公司僅寥寥幾家,并且因為這一半年度報告內容的改革剛剛實施,因此尚無法全面和完全體現其積極意義和深遠影響。不過這一新的要求已受到眾多上市公司有關人士的高度肯定。申達股份財務總監丁振華表示,作為半年度報告的重要內容,"管理層討論與分析"充分體現了用財務數據說話的風格,不僅加大了上市公司經營層和董事會的壓力,更有助于提高上市公司半年度報告的可信度,使投資者可以在這些字里行間發現上市公司較為真實的情況。
不僅如此,復星實業董秘秦學棠認為,半年度報告的這一改革有利于充分表現出不同上市公司的不同經營及管理理念,尤其是一批有想法和個性比較鮮明的公司,有了可以更加客觀和細化地闡述自己較為個性化的投資、管理及經營風格的渠道。
此間有權威人士進一步指出,新要求更加強化了上市公司的責任,尤其上市公司是否能對未來經營趨勢作出前瞻性的把握與分析,成為"管理層討論與分析"的核心。該人士強調,從這一原則出發,上市公司的分析不應該是財務數據的堆砌,也不應該就事論事流于形式,而應真正告訴投資者有價值的信息。(記者 李彬)
來源:上海證券報2002.07.16
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